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张湧的小密圈 · 粉丝专属
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永久组合 · 定投演示
黄金 · 红利 · 国债 · 纳指各 25% —— 四资产变体全天候配置（不含微盘）· 附收益回测与定投收益计算器
WHY · 为什么叫"永久"
四资产示例组合的答案是：不预测未来，只覆盖未来。没人知道下一季度是通胀还是衰退、牛市还是熊市，那就让每一类环境都有对应的资产在场。本组合是本土化变体——四个模块各守一端：涨有人进攻，跌有人防守，极端行情仍可能出现损失。组合的意义不在某一年的爆发力，而在于帮助理解不同资产的风险与作用。
| 资产模块 | 通胀 / 货币贬值 | 衰退 / 防守 | 流动性宽松 / 牛市 | 繁荣 / 科技景气 |
|---|---|---|---|---|
| 🥇 黄金 | 强 ✓ | 对冲 ✓ | – | – |
| 💰 红利 | – | 强 ✓ | 稳健 ✓ | – |
| 🏛️ 国债 | – | 利率风险需关注 | 受益 ✓ | – |
| 🚀 纳指 | – | – | 跟涨 ✓ | 权益风险较高 |
💰 你的定投收益演示
输入每月定投金额，立刻算出：期末资产、赚钱比例、以及与同期定投沪深300 的直观对比（基于下方回测系统的真实历史数据）。
每月定投金额（元）
对比基准
近 21 年定投（2005.09 起）
–
–累计收益率
–
近 18 年定投（2008.09 起）
–
–累计收益率
–
近 15 年定投（2011.09 起）
–
–累计收益率
–
近 10 年定投（2016.09 起）
–
–累计收益率
–
–
· 计算口径：每月末定投 → 四资产等权（黄金/红利/国债/纳指各 25%）→ 每年 12 月末再平衡；历史区间截至 2026-08，数据来自万得。
· 复利不承诺未来：展示的是这套纪律在历史代理序列的模拟结果，不是对未来收益的预测。详见 定投回测系统 →
· 复利不承诺未来：展示的是这套纪律在历史代理序列的模拟结果，不是对未来收益的预测。详见 定投回测系统 →
历史滚动窗口 · 不代表未来胜率
完整样本 2005-02 至 2026-10；每月末投入，各资产25%，年底再平衡。以下为期末名义收益大于累计投入的历史窗口比例。
| 定投期数 | 组合正收益窗口 | 沪深300正收益窗口 | 组合最差起点与累计收益 |
|---|---|---|---|
| 连续定投36期 | 224/226（99.1%） | 151/226（66.8%） | 2010-07：-2.9% |
| 连续定投60期 | 202/202（100.0%） | 144/202（71.3%） | 2009-02：+9.5% |
| 连续定投120期 | 142/142（100.0%） | 140/142（98.6%） | 2009-01：+45.8% |
极端起点 · 事实记录 A
起点：样本内净值最高点（2026-01）
组合净值于 2026-01 创样本内新高。以该月为定投起点至 2026-10（10 个月）：累计收益 -1.4%；同期定投沪深300 为 -12.2%。
极端起点 · 事实记录 B
起点：样本内最大回撤起点（2007-10）
组合净值自该点录得样本内最大回撤 -27.2%（2007-10 → 2008-10）。以该月为定投起点至 2026-10（229 个月）：累计 +212.4%、年化 10.9%；同期定投沪深300 年化 4.3%。
相邻窗口高度重叠，并非独立实验。60期定投不等于每笔资金持有5年；零亏损样本不保证未来不亏。极端起点仅作事实记录，不构成入场建议。未计汇率、完整费用与通胀。历史数据只能帮助理解风险，不能决定现在是否买入。
📈 定投回测系统：过去 21 年，每月 1 万投永久组合，结果如何？
基于交接数据的理论回测（2005.09 ~ 2026.08，覆盖 2008 金融海啸）：黄金/红利/国债/纳指等权 + 年度再平衡，与定投沪深300、单资产定投、一次性满仓逐一对比——近 21 年定投年化 11.08%，月度净值最大回撤 -27.64%（同期定投沪深300 净值回撤约 -64%）。支持近 10 / 15 / 18 / 21 年四档窗口切换；回撤为剔除新增本金的净值口径，比账户市值口径更真实。
三档参考配置
| 风格 | 🥇 黄金 | 💰 红利 | 🏛️ 国债 | 🚀 纳指 |
|---|---|---|---|---|
| 防守型 | 25% | 30% | 35% | 10% |
| 均衡型 | 25% | 25% | 25% | 25% |
| 进取型 | 15% | 20% | 15% | 50% |
· 均衡型即四资产示例组合的 25×4；其他比例仅供理解，未进行同口径回测；进取型放大纳指进攻性，国债降为稳定器。
· 比例仅为框架参考，请结合自身资金期限与回撤承受力调整（详见各模块页"怎么配"）。
· 比例仅为框架参考，请结合自身资金期限与回撤承受力调整（详见各模块页"怎么配"）。
再平衡纪律 · 组合的"永动机"
1
每年12月末再平衡一次：本页均衡示例与回测采用相同规则：每月等权投入，年底等权再平衡。
2
每年12月末恢复目标比例：按25%目标比例调整，存在交易成本；其他配置比例需单独回测。
3
每月新增资金按目标比例分别投入：均衡示例每项投入25%；年底再调整存量持仓，未计交易成本。
4
任何单一模块不破仓位上限：纳指再猛不超上限、单一故事不重仓梭哈——纪律的价值在极端行情才显现。
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数据更新时间以各模块标注为准 · 回测方法与风险说明可在站内查看 · 有新工具圈友优先用